El informe del Oxford Institute for Energy Studies analiza las consecuencias económicas y energéticas derivadas de la interrupción del tráfico y comercio de petróleo a través del estrecho de Ormuz, uno de los principales corredores energéticos del mundo.
El informe sostiene que la crisis desencadenada tras el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán constituye un shock petrolero de características inéditas, tanto por la magnitud de la disrupción física como por sus implicaciones geopolíticas y financieras.
El análisis destaca que el estrecho de Ormuz transportaba cerca del 25% de las exportaciones mundiales de petróleo y derivados antes del conflicto, con Asia como principal destino. La interrupción parcial de este corredor provocó una caída abrupta de las exportaciones energéticas del Golfo y una pérdida estimada de producción cercana a 13 millones de barriles diarios, superando ampliamente la capacidad de respuesta inmediata de las reservas estratégicas y otros mecanismos tradicionales de estabilización del mercado.
Uno de los principales hallazgos es que la crisis no afecta únicamente al mercado de crudo, sino también al suministro global de productos refinados. Los ataques a infraestructuras energéticas y las dificultades logísticas redujeron significativamente la actividad de refino en varios países del Golfo, generando fuertes tensiones en mercados como el diésel y el combustible para aviación, especialmente en Asia. La escasez de crudos medios y pesados, junto con el aumento de los costes de transporte y seguros marítimos, provocó un fuerte incremento de precios y márgenes de refino.
El documento subraya además que la crisis ha puesto en evidencia la creciente vulnerabilidad del sistema energético global ante riesgos geopolíticos y limitaciones físicas de infraestructura. Aunque Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos cuentan con ciertas rutas alternativas mediante oleoductos, la mayoría de los productores del Golfo siguen dependiendo del estrecho de Ormuz para exportar petróleo y gas. Esta situación ha reabierto el debate sobre nuevas inversiones en infraestructuras de transporte que reduzcan la exposición a este punto crítico del comercio energético mundial.
El informe también analiza el impacto financiero del shock. La elevada volatilidad disparó los costes de cobertura y provocó fuertes tensiones en mercados de derivados petroleros, afectando tanto a operadores físicos como financieros. Al mismo tiempo, Estados Unidos incrementó sus exportaciones de crudo y productos refinados hacia Europa y Asia, aunque el estudio advierte que ni siquiera el aumento de la producción estadounidense permite aislar completamente a su economía de los efectos inflacionarios derivados del encarecimiento global del petróleo.
Finalmente, el análisis concluye que la crisis del estrecho de Ormuz podría acelerar cambios estructurales en el comercio energético internacional, reforzando la importancia de la seguridad energética, la diversificación de rutas y la resiliencia de las infraestructuras estratégicas.
